La calificadora Fitch emitió una baja
en las calificaciones predeterminadas de emisoras en moneda local y extranjera
a largo plazo de Petróleos Mexicanos (Pemex) de BBB+ a BBB-, la cual es la nota
más baja posible dentro del grado de inversión.
También bajó la calificación de largo plazo de la
empresa productiva del Estado Petroleos Mexixcanos (Pemex) de a “AA (mex)” de
“AAA (mex)”.
Fitch destacó que la baja en las calificaciones
de Pemex refleja el deterioro continuo del perfil crediticio individual de la
petrolera mexicana, como resultado de una generación negativa junto con una subinversión
en exploración y producción.
La
calificadora refirió que el deterioro
del perfil crediticio de Pemex la ha llevado a bajar su evaluación sobre el
incentivo por parte del Gobierno mexicano para apoyar a la compañía lo que
resultó en una calificación internacional menor en dos niveles a la del
soberano.
En opinión de Fitch, la medida
recientemente anunciada por el Gobierno mexicano para apoyar a Pemex no es
suficiente para contrarrestar el reciente deterioro en el perfil crediticio
individual de la compañía.
Fitch continúa evaluando la fuerza de la
propiedad y control del Gobierno hacia la compañía como muy fuerte y el
historial de soporte como moderado. La valoración mencionada resulta de la
extracción de cantidades importantes de fondos de Pemex por parte del Gobierno,
lo que restringe la evaluación de soporte de Fitch.
Durante los últimos dos meses el
Gobierno mexicano anunció una inyección de capital por 25 mil millones de
pesos, así como una reducción en las transferencias al Gobierno por 11 mil
millones de pesos en 2019 y que se espera que crezca a 66 mil millones para
2024.
Fitch proyecta que la compañía reporte un flujo
negativo de entre 3 mil millones de dólares y 4 mil millones de dólares para
2018 y 2019. Este déficit en flujo de efectivo está subestimado y sería
significativamente mayor de entre 12 mil millones de dólares y 17 mil millones
de dólares por año, incluye aproximadamente entre 9 mil millones de dólares y
14 mil millones de dólares anuales de inversión adicional, que es el monto que
Fitch considera que se debería de invertir para reponer reservas.
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