Los
integrantes de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) expresaron sus dudas sobre los planes en la administración
del Presidente Andrés Manuel López Obrador, entre los que destacaron los
programas sociales, baja inversión pública y proyectos cuya rentabilidad
financiera y social no es evidente.
La combinación de estancamiento en la
inversión y la fortaleza en el consumo derivada de los programas sociales del
Gobierno federal puede tener implicaciones importantes tanto para el
crecimiento de la economía como para la conducción de la política monetaria,
señaló el Banco de México en la minuta sobre su última reunión con motivo de la
decisión de política monetaria.
Entre las
dudas que expresaron los integrantes del Banco Central sobre el nuevo gobierno
se encuentran:
• Que las políticas contempladas pueden
generar distorsiones y afectar la eficiencia en la asignación de recursos en la
economía y, por lo tanto, a la productividad.
• Un miembro señaló que será necesario
asegurar la congruencia de las acciones contempladas, los proyectos
multianuales considerados y los supuestos utilizados, especialmente respecto
del crecimiento de la economía y la producción de petróleo, con la fortaleza de
las finanzas públicas a mediano y largo plazos.
• Algunos advirtieron que el paquete
económico no mejora la estructura del gasto y que la nueva estrategia del
Gobierno federal pareciera privilegiar el consumo sobre la formación de capital
físico y humano, lo que también podría repercutir en el crecimiento potencial.
• Señalaron que, en el nuevo presupuesto, la
inversión pública no aumenta en proporción al PIB y será destinada a proyectos
cuya rentabilidad financiera y social no es evidente.
• Uno de los integrantes agregó que en los
nuevos programas sociales no parece haber una clara estructura de incentivos
inter-temporales hacia una mayor productividad y eficiencia, lo cual podría
significar un fuerte costo en el bienestar.
• Otro indicó que la combinación de
estancamiento en la inversión y fortaleza en el consumo puede tener
implicaciones importantes tanto para el crecimiento de la economía, como para
la conducción de la política monetaria.
• Destacaron que aún falta que se den a
conocer las estrategias del nuevo gobierno en sectores clave para el
desarrollo, en donde existían procesos de implementación de reformas de alcance
y madurez de mediano y largo plazos, tales como educación y energía.
Por otra
parte, el documento refiere que un
crecimiento de los salarios reales por arriba de la productividad podría
conducir a una mayor inflación, poniendo en riesgo el objetivo de elevar el
poder adquisitivo de las remuneraciones.
“Implementar una decidida política de
competencia en algunos sectores debería conducir a una reducción en el precio
de los bienes y servicios poco competidos, conduciendo a una elevación en el
poder adquisitivo de los salarios sin generar riesgos y presiones sobre la
inflación”, destacó.
El pasado 20
de diciembre, la Junta de Gobierno
decidió por unanimidad aumentar en 25 puntos base el objetivo para la tasa de
interés interbancaria a un día a un nivel de 8.25 por ciento, su nivel
histórico más alto, el cual no se alcanzaba desde 2008.
INCERTIDUMBRE
EN 2019.
La incertidumbre en temas políticos y
de gobernanza podrían impactar la situación financiera y económica del país en
2019, consideró Abraham Vergara Contreras, coordinador de la Licenciatura en
Contaduría y Gestión Empresarial y la Licenciatura en Finanzas de la
universidad IBERO.
Destacó que en las primeras
decisiones del nuevo gobierno se observan factores que podrían generar incertidumbre.
“Por un lado, se están dando apoyos y más apoyos a los sectores más vulnerados,
pero por otro quedan muchas dudas de cómo se va alcanzar la consecución de los
recursos para dar cumplimiento a los mismos”.
Para 2019 se tiene una previsión inflacionaria de 3.4
por ciento por encima de la meta de Banxico, aunque es verdad, hace más de un
año que se rebasó y ahora se harán esfuerzos por contenerla y regresarla a la
banda conveniente que favorezca la economía de las familias mexicanas, explicó
el académico.
Señaló que el tipo de cambio
peso-dólar con el cual fue hecho y aprobado el presupuesto se encuentra
alrededor de los 20 pesos y advirtió que durante el año podrá alcanzar niveles
mucho más altos, provocados por la debilidad de la economía del país o por factores
externos que golpeen a nuestras finanzas.
El académico
de la IBERO destacó que el México de
2019 se encuentra más preocupado por la gobernanza y la seguridad que por el
flagelo de la corrupción e impunidad; la esperanza de un nuevo año y un nuevo gobierno
donde 18 programas sociales serán los prioritarios para poder mitigar la
desigualdad y en la medida de lo posible disminuir la pobreza.
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